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德邦基金黎莹旗下基金被质疑名不符实,4年时间6.54亿变0.4亿元

发布日期:2024-08-26 08:33    点击次数:59

文|天峰

8月14日,德邦基金发布公告,对旗下德邦民裕进取量化2021年二季度报告的错误进行更正,主要因为产品A类份额的管理人持有基金份额占比数据缺失,此前为0,更正后变为34.39%。值得关注的是,产品信披是投资者获取信息的关键来源,披露内容的错误会对投资人做出正确决策产生影响,作为基金公司理应加强监管,避免此类事件频繁发生。

Wind统计显示,年内已经有18只基金因历史季报错误进行更正,一些基金公司出现季报错误的产品数量不止一只。除了信批出错,德邦基金旗下产品业绩也不太理想,这其中黎莹旗下基金业绩一直深陷亏损泥潭,有基民甚至质疑黎莹高位持股动机。

01

黎莹为何高位重仓持有联化科技

旗下德邦价值优选混合名不符实

据天天基金网显示,黎莹曾任群益证券(医药行业)研究员,2014年4月加入德邦基金,现任公司投资一部(股票)总监,兼股票研究部总监,担任德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦乐享生活混合型证券投资基金的基金经理。2020年06月18日担任德邦大消费混合型证券投资基金基金经理。曾任德邦新添利债券型证券投资基金基金经理。

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

截至目前累计任职时间9年又81天,基金管理规模7.38亿元,在管基金最佳任期回报30.40%。据天天基金网显示,黎莹旗下基金有5只基金,但从业绩上看,各周期5只基金都出现亏损。今年来5只基金均跌超17%,其中有3只基金跌超20%。近1年来也有5只基金跌超28%,其中德邦科技创新一年定开混合基金跌超41%。近2年来也有5只基金跌超33%,其中亏损最大还是德邦科技创新一年定开混合基金,该基金跌超51%。

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

笔者发现,德邦价值优选混合A一直由黎莹单独管理,其业绩更具代表性。据天天基金网显示,德邦价值优选混合A成立于2021年8月12日,截至2季度末基金规模3.04亿元。截至8月21日基金净值0.6068,从业绩来看并不理想,该基金自成立来收益率-39.32%,这等于就是买入后一直持有,反而要亏损39%。今年来收益率-20.43%,近3月来收益率-22.87%,近6月来收益率-17.05%,近1年来收益率-31.36%,近2年来收益率-36.24%,近3年来收益率-38.95%。

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

有基民表示,坚持持有快两年多了,最终回报是亏了那么多钱,真的是无语。也有基民感慨,基金经理,我们的钱不是天上掉下来的,你这水平还真不如我们自己,13天就一天是红的,你是怎么操作的?甚至有基民调侃,人家华为汽车是遥遥领先,到我这却是回本遥遥无期。

一般来说,基金业绩差,与买卖股票的节奏有关,有基民表示,基建己经是过去式了,不调整一直持有干嘛呢?对此,笔者翻看季报持仓发现,该基金一直持有东方雨虹,2022年4季度持有98.61万股的东方雨虹(在该基金买入前,东方雨虹股票价格已经跌了一波,该基金买入后,股票价格跌得更狠。)。

2023年1季度持有83.58万股(这期间有一波上涨,但该基金没有借机平仓出来,而且在2023年2季度还增仓了),2023年2季度持有113.63万股,2023年3季度持有115.59万股,2023年4季度持有123.59万股。2024年1季度持有123.59万股,2024年2季度持有147.59万股。然而,在整个持股期间,东方雨虹股票价格波动较为剧烈,从2022年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了60%。

笔者还发现,尽管该基金名字德邦价值优选混合基金,但实际的选股能力完全是名不符实,稍微懂点经济的都知道,近年来地产行业业绩遭遇腰斩,与之相关的上市公司业绩也出现下降。先不说上面的东方雨虹,这水泥行业也是深受影响,而该基金却从2021年4季度开始持有海螺水泥,一直持有至今,按理说业绩不好就平掉该股票呗,但从持仓来看,并不是基民所想,这也显示了德邦基金的风控制度存在缺失。

我们复盘一下该基金对于海螺水泥的买卖过程,笔者发现,该基金在2021年4季度就持有165.00万股,2022年1季度持有106.00万股,2022年2季度持有82.00万股,2022年3季度持有98.00万股,2022年4季度持有149.46万股。

2023年1季度持有88.45万股,2023年2季度持有58.93万股,2023年3季度持有58.93万股,2023年4季度持有58.94万股。2024年1季度持有46.94万股,2024年2季度持有46.94万股。然而,在这期间,海螺水泥出现下跌,从2021年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了47.16%。

笔者还发现,该基金还在2021年4季度持有380.25万股的联化科技,2022年1季度还持有380.25万股,2022年2季度持有380.25万股,2022年3季度持有314.55万股,2022年4季度持有329.55万股。2023年1季度持有329.55万股(前十大重仓股),2023年2季度持有317.64万股(前十大重仓股),2023年3季度持有317.64万股(前三大重仓股),2023年4季度持有317.64万股(前三大重仓股)。

2024年1季度持有317.64万股(前三大重仓股),2024年2季度持有317.64万股(前三大重仓股)。然而,笔者发现,从该基金成立之初就一直持有至今,但联化科技股票价格却出现暴跌,股票价格一直跌,但该基金却一直持有,一直没有采取止损措施。从2021年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了74.84%。

笔者还发现,该基金一直拿着北新建材,从2021年4季度持有87.13万股,2022年1季度持有81.19万股,2022年2季度持有81.19万股,2022年3季度持有100.97万股,2022年4季度持有98.44万股。2023年1季度持有106.44万股,2023年2季度持有112.74万股,2023年3季度持有45.18万股,2023年4季度持有56.18万股。2024年1季度持有37.43万股,到了2024年2季度已经没了份额。在整个持股期间,从2021年10月8日-2024年6月30日股票价格涨幅1%。

笔者还发现该基金持有国一只高位持有的股票,该基金在2023年2季度持有56.91万股的杭氧股份(这期间股票价格在每股32元-40元左右位置),2023年3季度持有67.22万股,2023年4季度持有67.22万股。2024年1季度持有64.72万股,2024年2季度持有46.72万股。然而,在整个持股期间,该基金买入时正是杭氧股份股票价格高位之处,买入后股票价格出现大跌,在2023年4月3日-2024年8月21日股票价格下跌了48.02%。

笔者甚至发现,该基金还一直持有老板电器,在2021年4季度持有108.65万股,2022年1季度持有94.15万股,2022年2季度持有119.00万股,2022年3季度持有131.00万股,2022年4季度持有130.98万股。2023年1季度持有115.73万股,2023年2季度持有113.31万股。

2023年3季度持有82.14万股,2023年4季度持有82.14万股。2024年1季度持有69.14万股,2024年2季度持有63.14万股。然而,在整个持股周期,老板电器股票价格一直在下跌,从2021年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了41.75%。

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

基金业绩亏损,基金规模也会出现下降。据天天基金网显示,德邦价值优选混合A成立之初募集了13.15亿元,不过,募集完后运做了1个季度左右,2021年4季度就被赎回了1.64亿份,2022年1季度又被大额赎回了3.63亿份。最近的一次大额赎回是在2023年1季度被赎回了2.41亿份。基金份额被大额赎回后,截至2024年6月30日,德邦价值优选混合A,期末净资产3.04亿元,比上期减少10.91%。

02

4年时间6.54亿变0.4亿元

曾遭帮忙资金大额赎回?

重仓欧派家居致基金业绩亏损

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

除了德邦价值优选混合A基金业绩差外,笔者发现,还有一只基金一直由黎莹单独管理,据天天基金网显示,德邦大消费混合A基金成立于2020年6月18日,截至8月21日基金单位净值0.7948,自基金成立来收益率-20.52%,今年来收益率-17.68%,近3月来收益率-24.47%,近6月来收益率-15.48%,近1年来收益率-32.21%,近2年来收益率-35.32%,近3年来收益率-33.89%。

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

有基民表示,东方雨虹去年7月以来股价跌近60%,建议黎经理和团队仔细研究此家企业发展趋势。对于基民的疑问,笔者也发现,笔者在上文也说过,德邦价值优选混合A曾持有过东方雨虹,德邦价值优选混合A是在2022年4季度持有了98.61万股的东方雨虹。

笔者发现,德邦大消费混合A 基金也是在2022年4季度持有29.80万股的东方雨虹,2023年1季度持有33.80万股,2023年2季度持有60.90万股,2023年3季度持有50.65万股,2023年4季度持有48.95万股。2024年1季度持有52.21万股,2024年2季度持有57.21万股。在整个持股期间,东方雨虹股票价格一直在下跌,从2022年10月10日-2024年8月21日股票价格下跌了60%。

从东方雨虹业绩来看,东方雨虹发布2023年年度报告,2023年实现营业收入328.23亿元,同比增长5.15%(调整后);归属于上市公司股东的净利润22.73亿元,同比增长7.16%(调整后);基本每股收益0.91元。拟向全体股东每10股派发现金红利6元(含税)。

4月23日晚间,东方雨虹披露2024年一季报。2024年第一季度,东方雨虹实现营业总收入71.49亿元,同比下降4.61%;归母净利润3.48亿元,同比下降9.81%;扣非净利润3.10亿元,同比下降4.39%;经营活动产生的现金流量净额为-18.89亿元,上年同期为-38.06亿元;报告期内,东方雨虹基本每股收益为0.14元,加权平均净资产收益率为1.23%。从业绩来看,东方雨虹的业绩并不好,不过,该基金却一直持有。

笔者还发现,该基金还一直持有欧派家居,从2022年4季度持有9.57万股,2023年1季度持有10.97万股,2023年2季度持有17.79万股,2023年3季度持有16.26万股,2023年4季度持有16.05万股。2024年1季度持有15.85万股,2024年2季度持有15.85万股。笔者发现,该基金在买进欧派家居后,股票价格一直处于下跌状态,从2022年10月10日-2024年8月21日股票价格下跌了54.70%。

笔者还发现,该基金还在2023年2季度持有77.00万股的华夏航空,2023年3季度持有97.84万股,2023年4季度持有78.57万股。2024年1季度持有103.57万股,2024年2季度持有103.57万股。然而,在整个持股期间,华夏航空股票价格一直处于下跌走势,在2023年4月1日-2024年8月21日股票价格下跌了50.62%。

笔者甚至发现,与华夏航空持股周期一样,该基金在2023年2季度也持有了春秋航空,在2023年2季度持有12.70万股,2023年3季度持有14.19万股,2023年4季度持有13.18万股。2024年1季度持有11.38万股,2024年2季度持有9.38万股。然而,在该基金持有期间,春秋航空股票价格也出现下跌,从2023年4月1日-2024年8月21日股票价格下跌了20.91%。

笔者还发现,该基金在2020年3季度持有30.00万股的锦江酒店,2020年4季度持有26.67万股。2021年1季度持有17.52万股,2021年2季度持有7.02万股,2021年3季度持有10.02万股,2021年4季度持有4.42万股,到了2022年1季度已经没了相应的份额,在这期间锦江酒店股票价格一直维持上升状态,在2020年7月3日-2022年3月31日股票价格上涨了60%。

然而,在2022年2季度又开始逐步买入了0.92万股,2022年3季度持有8.92万股,2022年4季度持有13.40万股。2023年1季度持有16.60万股,2023年2季度大举增仓至32.09万股,2023年3季度持有27.97万股,2023年4季度持有26.40万股。2024年1季度持有25.94万股,2024年2季度持有21.94万股。这期间,锦江酒店在2022年2、3、4季度股票价格还有所上涨,但从2023年2季度开始股票价格开始下跌,从2022年4月2日-2024年8月21日股票价格下跌了52%。

(数据来源于天天基金网 截至8月21日)

值得关注的是,德邦大消费混合A成立之初规模曾达6.54亿元,但该基金在运作了1个季度后,2020年3季度就出现4.54亿份的大额赎回,2020年4季度又出现1.3亿份的大额赎回,这两次赎回直接导致基金规模降至2.20亿元。后面的每个季度都有份额被赎回,截至2024年6月30日,德邦大消费混合A,期末净资产0.42亿元,比上期减少7.87%。

所谓“帮忙资金”赞助认购基金是业内比较流行的做法,大家都不想首募规模太难看,但是普通投资者的投资热情又很低,很难凭借正常渠道销售获得满意的规模。特别是一些名气不大的中小型基金公司,投资者对其认同度较低,只能选择拉“帮忙资金”认购。

这些资金通常来源于券商、银行手中的大客户资源。基金公司在发行新产品之前,会首先与销售渠道联系并签订销售协议,客户经理就会动员手中的客户资源待基金发行时进入,一旦开放申赎就立即退出。特别是银行系基金,凭借得天独厚的银行渠道资源,总行下达的任务如果无法完成,银行员工也会出钱自购。所以,表面上看起来目前成立的新基金没有什么水分,但实际上“帮忙资金”仍然占有一定比例。



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